电子行业二月份投资策略:股价对悲观预期的反应,突出领先投资价值

电子行业二月份的投资策略:股价反映了最悲观的预期。行业领导者的投资价值凸显了全球领导者在数据处理方面的强劲表现,并关注5G和人工智能带来的新一轮硬件创新周期。英特尔、赛勒斯和伯通等数据处理领域的全球领导者,18年来表现强劲,股价创下新高。1.昔兰尼第四季度的收入增长了34%,净利润在18年中同比增长了2017% 不断增长的数据处理需求推动了现场可编程门阵列芯片业务的大幅增长 数据中心业务与亚马逊、阿里、华为等公司在大数据加速、机器学习等方面进行合作。韩国、中国和北美的客户在汽车业务领域的5G部署、4GLTE建设、无线通信服务和自动驾驶的深度算法合作服务方面进行合作,推动了公司的快速发展。 2.英特尔以数据为中心的业务收入增长了20%,超过公司总收入增长率13% 该公司的数据相关业务增长迅速,数据中心部门(DCG)云业务增长24%,通信服务增长12%。项目解决方案业务(PSG)主要面向数据中心和通信,在18年内增长了12%。 3.在硬件创新方面,TSMC的7纳米工艺在2018年快速增长,在18年的第四季度达到23%。 同时,5纳米工艺将在2019年下半年大规模生产,为未来的5G和人工智能做准备 春季不安情绪的改善是基于极度悲观的预期,重点是第一季度个股的加速增长。1.苹果产业链核心目标的估值近5年来处于低点,19年来动态市盈率为10-15倍。相应的19年业绩增长预期仍然是20-40%。我们认为目前的股价已经反映了极度悲观的预期。 消费电子产业链中领先公司的横向和纵向扩张以及5G创新仍然是增长的驱动力。 与此同时,以华为和小米为代表的国内手机制造商逆势增长,推动了产业链公司的增长。 优质目标包括:顺洛电子、荣飞达、洪光科技、韦辛通信、李迅精密、东山精密、达祖激光、奥皮科技等公司 2.面板行业:我们早期的判断是,该行业从Q2的反弹已经得到验证,这一轮反弹预计将继续。 同时,对折叠屏幕的需求出现,这将导致有机发光二极管行业需求的进一步扩大。有机发光二极管面板制造商将在19年内逐步进入良性发展渠道,并继续建议关注重新评估机会,如领先企业BOE A。 3.半导体行业:聚焦大数据细分行业和人工智能驱动的创新硬件中长期增长 数据加速、机器学习推理和网络加速等数据处理业务极大地提高了对软硬件创新的要求,推动了半导体行业新一轮的升级。 芯片设计领域的领导者英特尔和赛勒斯在2018年表现强劲。龙头企业的经营方向为电子行业乃至整个TMT行业指明了方向。 TSMC的7纳米工艺在2018年快速增长,2018年第四季度达到23% 同时,5纳米工艺将在2019年下半年大规模生产,为未来的5G和人工智能做准备 相关推荐目标:杨洁科技、石兰威 焦点:文泰科技 4.印刷电路板呈现结构性增长机会 在5G的催化下,核心公司深南电路等。,5G领先的高频高速覆铜板企业艺声科技正面临机遇。在加速集中和国内替代的背景下,管理基因优秀的企业:崇达科技、王静电子、兴森科技,中长期价值突出,半导体集成电路载板在重点客户上取得突破。 5.发光二极管行业:新年伊始,发光二极管行业的价格下降趋势会放缓。早期的悲观情绪已经完全释放。该行业主要股票的估值处于近五年来的低点。从中期和长期来看,该行业的集中度正在加快。建议布局各领域的行业领军企业:发光二极管芯片和复合半导体龙头萨那光电、龙头周明技术的小间距显示应用、发光二极管集成航母森和小间距封装龙头星光电气有限公司 6.证券业:18年来证券业的龙头效应依然明显。我们相信,与18年相比,19年后证券行业的整体繁荣程度会有所提高,这将有效提高行业领先企业的利润和估值水平。 未来人工智能授权的加速将推高产品的数量和价格,并有望为和康威士等领先企业带来新一轮的商业周期。 宏观经济波动影响到电子工业的较低需求和该行业供求格局变化的不确定性。

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